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Saudi Aramco: a Estatal saudita mais lucrativa do mundo e os riscos aos investidores



Saudi Aramco é agora a maior e mais lucrativa empresa do mundo - avaliada em US $ 2 trilhões. 1. 5% de sua participação abriu o capital e é considerada um investimento atraente. No entanto, os investidores devem estar atentos a vários fatores de risco. Primeiro, a empresa permanece frágil a ataques do Irã e seus representantes. Em segundo lugar, a provável redução das exportações de petróleo para os mercados asiáticos poderia reduzir o valor das ações da empresa. Finalmente, as ações da Aramco não são todas com bordas douradas.


Essa matéria foi escrita em janeiro de 2020

Maior IPO da história

Em 2016, Mohammed bin Salman anunciou a Visão 2030 para modernizar a economia e diversificar para longe da dependência do petróleo. Desde então, muitos elogiaram o IPO da Saudi Aramco há muito aguardado e com vários atrasos como a peça central do ambicioso plano do Príncipe Herdeiro.


Os bancos que monitoravam o lançamento do IPO da empresa - antes de a empresa abrir o capital - previram que a avaliação da Aramco seria inferior a US $ 1. 5 trilhões . No entanto, quando a listagem da Aramco foi lançada em 11 de dezembro de 2019, o preço subiu mais de dez por cento . A cotação inicial a 32 riais por ação subiu para 35,2 riais . Nesse primeiro dia, o valor total da empresa estava em algum lugar em $ 1. Intervalo de 88 trilhões .


A Saudi Aramco, portanto, rapidamente se tornou a empresa de capital aberto mais valiosa do mundo. Ao final da primeira semana no mercado, a Aramco se tornou o maior IPO da história. Ele também se tornou o primeiro do mundo $ 2 trilhões de empresa-a valorização anteriormente proposto sob a Visão 2030. Consequentemente, Aramco foi o vertaken gigantes da tecnologia Apple e Microsoft, ea empresa de comércio eletrônico chinês Alibaba.

No entanto, considerando o clima geopolítico da região continua sendo essencial, pois tem um impacto direto na produção e rentabilidade da Saudi Aramco. Vários riscos estão envolvidos ao considerar um investimento.


Além disso, os investidores devem considerar se o preço das ações e a própria empresa foram inflacionados ou não. Nesse caso, se um desastre do tipo Hindenburg está ou não ao virar da esquina.


Aramco: Às vulnerabilidades aos ataques


Como uma empresa estatal de petróleo, a Saudi Aramco é significativamente afetada pelas ações do governo. Portanto, o envolvimento da Arábia Saudita na guerra do Iêmen e sua tensão com o Irã são fatores fortes que podem afetar o destino da empresa.

A guerra em curso no Iêmen pode afetar adversamente as instalações da empresa e, portanto, sua lucratividade.


As instalações da Aramco nos Khurais e Abqaiq da Arábia Saudita já sofreram ataques de drones em 14 de setembro de 2019. Os danos materiais desses ataques foram de centenas de milhões. Seu impacto causou ondas de choque em toda a economia saudita. As exportações da Aramco caíram 5,7 milhões de bpd ou cerca de 50% da produção da empresa. As ações sauditas caíram imediatamente após os ataques. A forte interligação entre a Aramco e a economia saudita estava em exibição.


É importante notar que os houthis do Iêmen assumiram a responsabilidade pelos ataques. A avaliação dos serviços de inteligência dos Estados Unidos e da Arábia Saudita, entretanto, culpou o Irã - uma alegação que Teerã negou categoricamente.

Os ataques realizados com apenas alguns drones reduziram pela metade as exportações da empresa em um único dia. O que um ataque mais avançado às instalações da Aramco poderia fazer à capacidade da empresa de obter lucro? Esta é uma pergunta que os investidores em potencial precisam fazer.


Além disso, o Irã foi acusado de tentar desestabilizar a indústria marítima da região nos últimos tempos. A tendência tornou-se mais proeminente, especialmente desde os EUA se retirou do JCPOA, popularmente conhecido como Acordo do Irã. Comportamento cada vez mais imprevisível de Teerã poderia levar a U. S. -Iran confronto, potencialmente desenho envolvimento da Arábia Saudita como U. S. aliado e rival regional da Iran.

Compreensivelmente, a Aramco continua frágil a novos ataques devido às crescentes tensões entre Riade e Teerã. Os investidores devem ficar atentos, pois as ações da empresa podem cair devido a essa fragilidade.


Outros riscos

O investidor deve levar em consideração vários outros fatores que podem afetar a lucratividade da Aramco. Isso inclui a desaceleração da demanda por petróleo nos mercados asiáticos.

As economias asiáticas têm crescido em um ritmo mais lento e a deteriação das relações comerciais sino-americanas agravou a redução do consumo. Consequentemente, o consumo de petróleo também pode diminuir nos mercados asiáticos, levando à diminuição das exportações de petróleo para esses mercados. Isso poderia reduzir o valor dos estoques da Aramco, já que a maioria das exportações da Aramco vai para a Ásia.


Além disso, a seção “Fatores de risco” do prospecto de IPO da Aramco apresenta a regulamentação das mudanças climáticas e as decisões da OPEP em Viena. O relatório também inclui o preço global do petróleo, desenvolvimentos políticos na Ásia, riscos operacionais, litígios passados ​​e futuros, o potencial para mais conflito armado na região MENA. Portanto, os acionistas em potencial devem ter cautela, pois nem todas essas ações têm a borda dourada.


No entanto, nem tudo é uma notícia negativa para os aspirantes a investidores da Aramco. De acordo com relatórios da Bloomberg e outros, a Aramco é e tem sido a empresa mais lucrativa do mundo. A participação de 1,5% da empresa continua sendo um dos investimentos mais atraentes desde que abriu seu capital.

Portanto, o valor esmagador da Aramco é tentador para os investidores. Afinal, tornou-se a maior empresa do mundo com apenas uma semana de existência.

SOBRE O AUTOR - Michael Lyons Originalmente do Arizona, Michael atualmente mora na Alemanha e se concentra em questões de Assuntos Internacionais da Europa e Oriente Médio. Ele recebeu um diploma de MAIS da Diplomatic Academy of Vienna e um BA em Ciências Políticas com ênfase em Relações Exteriores pela Escola de Governo e Políticas Públicas da Universidade do Arizona. Ele também estudou no Instituto Estadual de Assuntos Internacionais de Moscou (MGIMO) e trabalhou com o Instituto Kennan no Centro Internacional para Acadêmicos Woodrow Wilson em Washington, DC, bem como em outros grupos de reflexão europeus e americanos.

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